Субъекты РЦБ
Субъекты РЦБ – эмитенты, инвесторы, профессиональные участники РЦБ, саморегулируемые организации, государство.
Эмитент – субъект, выпускающий в обращение ц/б и несущий от своего имени обязательства перед владельцами ц/б по осуществлению прав, закрепленных ими (эмитентами могут быть ю/л, органы исполнительной власти, органы МСУ) (эмитентами акций могут выступать только АО).
Порядок определения эмитента государственных и муниципальных облигаций предусмотрен ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ц/б» (решение об эмитенте ц/б РФ принимает Правительство РФ; эмитентом ц/б РФ выступает федеральный орган исполнительной власти, к функциям которого решением Правительства РФ отнесено составление и (или) исполнение федерального бюджета).
Законодательством предусмотрена возможность деятельности на РЦБ институциональных эмитентов (пример: инвестиционные фонды, создаваемые в форме ОАО и имеющие право осуществлять эмиссию именных акций).
Инвестор – субъект, осуществляющий вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций в ц/б с целью получения прибыли и иного положительного экономического результата (инвесторами могут быть ф/л, ю/л, иные организации, государство, муниципальные образования).
Инвестиции – любые объекты гражданских прав, не изъятые из оборота и не ограниченные в обороте в соответствии с ФЗ (в том числе деньги, ц/б (в иностранной валюте и валюте РФ), иное имущество, имущественные нрава, имеющие денежную оценку исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности, услуги и информация).
Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Институциональные инвесторы (осуществление инвестиций – один из видов деятельности (инвестиционные фонды)).
Законодательством установлены особые правила инвестирования в ц/б для некоторых субъектов (пример: предусмотрены особенности инвестирования в ценные бумага пенсионных резервов негосударственными ПФ, страховых резервов страховщиками, резервов под обесценение ценных бумаг кредитными организациями).
Законодательством установлена система мер по защите инвесторов на РЦБ (в целях информирования инвесторов и предупреждения их о совершенных и возможных правонарушениях на РЦБ ФСФР опубликовывает информацию (об аннулировании и приостановлении действия лицензий на осуществление профессиональной деятельности на РЦБ; саморегулируемых организациях профессиональных участников; административных взысканиях, наложенных ФСФР; судебных решениях, вынесенных по искам ФСФР)).
Профессиональные участники РЦБ.
Брокерская деятельность – деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ц/б от имени или за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ц/б при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентами (брокер вправе заключать договоры поручения, комиссии, агентский и брокерский).
Маржинальные сделки (брокер вправе предоставлять клиенту в заем денежные средства и (или) ц/б для совершения сделок купли-продажи ц/б при условии предоставления клиентом обеспечения) (в случае невозврата суммы займа и (или) занятых ц/б в срок брокер обращает взыскание на денежные средства и (или) ц/б, выступающие обеспечением обязательств клиента по предоставленным займам, во внесудебном порядке путем реализации таких ц/б на торгах фондовой биржи).
Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ц/б с обязательством покупки и (или) продажи этих ц/б по объявленным ценам лицом, осуществляющим такую деятельность.
Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.
Деятельность по управлению ц/б – осуществление ю/л от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц ц/б; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ц/б; денежными средствами и ц/б, получаемыми в процессе управления ц/б.
Наличие лицензии необходимо, если в договоре определяются права управляющего по распоряжению ц/б или он управляет денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ц/б (наличие лицензии не требуется, если доверительное управление связано только с осуществлением управляющих прав по ц/б).
Клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ц/б и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ц/б и расчетам по ним (клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ц/б, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ц/б; клиринговая организация обязана утвердить правила осуществления клиринговой деятельности, регистрируемые в ФСФР).
Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов и (или) учету и переходу прав на ц/б (между депозитарием, профессиональным участником РЦБ и депонентом в письменной форме заключается депозитарный договор (договор о счете депо), неотъемлемой частью которого являются утвержденные депозитарием условия осуществления его депозитарной деятельности
Существенные условия депозитарного договора (определение предмета договора; порядок передачи депонентом информации о распоряжении депонированными в депозитарии ц/б депонента; срок действия договора; размер и порядок оплаты услуг депозитария; форма и периодичность отчетности депозитария перед депонентом).
Депозитарий несет гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов, как профессиональный хранитель (за неисполнение или ненадлежащее исполнение своих обязанностей по учету прав на ц/б, в том числе за полноту и правильность записей по счетам депо).
Деятельность по ведению реестра владельце ц/б – сбор, фиксация, обработка, хранение и представление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ц/б.
Реестр – список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ц/б, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев и категорию принадлежащих им ц/б (если владельцев ц/б более 500 (в отношении акционеров – 50), то держателем реестра должна стать независимая специализированная организация, являющаяся профессиональным участником РЦБ и осуществляющая деятельность по ведению реестра) (договор на ведение реестра заключается только с одним регистратором; регистратор может вести реестры владельцев ц/б неограниченного числа эмитентов).
Деятельность по организации торговли на РЦБ – предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ц/б между участниками РЦБ (указанной деятельностью вправе заниматься организатор торговли на РЦБ (фондовые биржи) и внебиржевые организаторы).
Организатор торговли обязан зарегистрировать в ФСФР (правила допуска к участию в торгах; правила допуска к торгам ц/б; правила проведения торгов; регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные позиции; список ц/б, допущенных к торгам).
Услуги, оказываемые фондовой биржей:
1) непосредственно способствующие совершению сделок с ц/б (утверждает правила листинга (делистинга) ц/б и (или) правила допуска ц/б к торгам без прохождения листинга) (листинг ц/б осуществляется фондовой биржей на основании договора с эмитентом ц/б, а листинг инвестиционных паев – на основании договора с управляющей компанией данного ПИФа);
2) непосредственно способствующие совершению сделок, исполнение обязательств по которым зависит от изменения цен на ц/б или изменения значений индексов, рассчитываемых на основании совокупности цены на ц/б (фондовые индексы) (фондовая биржа должна утверждать соответствующие спецификации таких сделок).
Фондовая биржа должна осуществлять постоянный контроль за совершаемыми на бирже сделками в целях выявления случаев использования служебной информации, манипулирования ценами и за соблюдением участниками торгов и эмитентами, ц/б которых включены в котировальные списки, требований законодательства и НПА ФСФР.
Фондовая биржа должна обеспечить гласность и публичность проводимых торгов, объявляя о списке и котировке ц/б, допущенных к торгам на фондовой бирже, результатах торговых сессий.
Возможность совмещения профессиональных видов деятельности на РЦБ определяется НПА:
1) осуществление деятельности по ведению реестра не допускает ее совмещения с другими видами профессиональной деятельности;
2) брокерская, дилерская деятельность, деятельность по управлению ц/б и депозитарная деятельность могут осуществляться одной организацией;
3) клиринговая деятельность может совмещаться с депозитарной деятельностью и деятельностью по организации торговли на РЦБ.
Саморегулируемая организация профессиональных участников РЦБ – добровольное объединение профессиональных участников РЦБ (учреждаются для обеспечения условий профессиональной деятельности участников РЦБ, соблюдения стандартов профессиональной этики на РЦБ, защиты интересов владельцев ц/б и иных клиентов профессиональных участников РЦБ, являющихся членами саморегулируемой организации, установления правил и стандартов проведения операций с ц/б).
Саморегулируемые организации могут создаваться в форме некоммерческого партнерства и ассоциации или союза, а если их членами являются ИП – в форме общественной организации (заявление на приобретение статуса саморегулируемой организации вправе подавать в ФСФР организации, учрежденные не менее чем 10 профессиональными участниками РЦБ; субъект приобретает статус саморегулируемой организации на основании решения, выданного ФСФР).
Саморегулируемые организации имеют право (получать информацию по результатам проверок деятельности своих членов; разрабатывать правила и стандарты осуществления профессиональной деятельности своими членами; контролировать соблюдение своими членами принятых правил и стандартов; осуществлять обучение граждан в сфере профессиональной деятельности на РЦБ).
Государство как субъект РЦБ (с одной стороны, государство, действуя через соответствующие компетентные государственные органы, может являться эмитентом, инвестором, профессиональным участником РЦБ, с другой стороны, государство осуществляет регулирование РЦБ, контроль и надзор за деятельностью его субъектов).